Reacciones de expertos y analistas a los datos del PCE de julio

Fuente: https://es.investing.com/news/economy-news/reacciones-de-expertos-y-analistas-a-los-datos-del-pce-de-julio-3811754

Investing.com – La atención de Wall Street el miércoles se centró en un informe clave de inflación de julio, que resultó en línea con lo esperado o ligeramente por encima. Combinado con otra lectura que mostró un crecimiento económico resiliente en EE.UU., los datos reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendría los tipos de interés sin cambios en septiembre.

 

Según la Oficina de Análisis Económico, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. —ampliamente considerado como el indicador de inflación preferido de la Fed— subió un 0,2% mensual y un 3,3% interanual en julio, en línea con las expectativas. La cifra mensual se aceleró respecto a junio, mientras que la lectura interanual se mantuvo igual.En términos generales, el PCE aumentó un 0,2% mensual y un 3,7% interanual en julio, ligeramente por encima de las expectativas. Al igual que el subyacente, el dato mensual repuntó respecto a junio, mientras que la medida interanual no varió.

El informe del PCE llega tras unas actualizaciones de inflación al consumidor y al productor de EE.UU. para julio más suaves de lo previsto, y se publica antes del esperado discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en la conferencia anual de Jackson Hole el viernes.La reacción inicial de Wall Street al PCE fue negativa, con los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 ampliando pérdidas. Los principales índices terminaron abriendo a la baja y han oscilado desde entonces. A continuación se muestran algunos fondos cotizados (ETF) populares que siguen el índice de referencia S&P 500: SPDR S&P 500 ETF Trust, Vanguard S&P 500 ETF e iShares Core S&P 500 ETF.

A continuación se recogen diversas reacciones a los datos de inflación:

Jamie Cox, socio director de Harris Financial:

“La inflación es persistentemente rígida en este momento, pero no lo suficiente como para que la Reserva Federal suba tipos. Dado que la metodología utilizada para calcular el PCE cambiará el próximo mes, es muy probable que el PCE muestre una tendencia a la baja pronto. De cualquier manera, la Reserva Federal no subirá tipos este año.”

Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial:

“Puede que se esté acercando un punto de inflexión, pero por ahora los consumidores siguen beneficiándose de un crecimiento de los ingresos que supera a la inflación. La inflación de los servicios sigue siendo elevada, aunque hay señales de mejora. Para los responsables de la política monetaria, el balance de riesgos sigue inclinándose hacia la inflación. Si las tensiones geopolíticas se alivian a corto plazo, la inflación subyacente podría caer por debajo del 3%, lo que daría a los inversores motivos para el optimismo.”

Ariane Curtis, economista sénior para América del Norte en Capital Economics:

“El incremento del deflactor del PCE subyacente en julio, ligeramente por encima de lo coherente con el objetivo, no será suficiente para convencer a la Fed de que necesita subir los tipos de interés en septiembre. Pero con la tasa anual todavía en el 3,3% y dada nuestra previsión relativamente optimista para el crecimiento y el mercado laboral, sigue siendo una cuestión de cuándo —no de si— se subirán los tipos. En nuestra opinión, se trata de una subida de 25 puntos básicos en diciembre, seguida de otra a principios del próximo año.”

Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM US:

“Los datos de crecimiento, inflación y bienes duraderos de julio apuntan todos a una economía que crece a un ritmo más rápido de lo que implica el titular distorsionado por la política monetaria comercial del 1,5%. Esto sugiere con fuerza que la inflación no remitirá por sí sola hasta el 2%, ni que la economía, por sus propias virtudes mágicas, volverá por sí sola a la estabilidad de precios.

Afirmar simplemente que se está a favor de la estabilidad de precios es muy diferente a implementar una política monetaria para lograrlo. Esto se traduce en una mayor presión sobre el presidente de la Fed, Kevin Warsh, para que articule con más detalle su función de reacción y lo que, si acaso, está dispuesto a hacer para restaurar la estabilidad de precios —definida como el objetivo de inflación del 2% de la Fed— en su esperado discurso de política monetaria en el Simposio Monetario de Jackson Hole de la Fed de Kansas City.”

Heather Long, economista jefe de Navy Federal:

“El impacto de la guerra en Irán sigue vigente. La inflación no mejoró en julio, según el PCE.

La historia más importante en los datos del PCE…es el consumidor. El agotamiento del consumidor está empezando a manifestarse. En julio, el consumo personal fue de solo un +0,2%. Una vez ajustado por inflación, el consumo personal fue PLANO.

Se puede ver cómo los consumidores se esfuerzan por pagar lo básico, especialmente la sanidad y los servicios públicos. Mientras tanto, están recortando en todo lo que pueden, especialmente en todo lo relacionado con el hogar o el automóvil. Hubo un modesto aumento en los ingresos personales, pero habrá que ver si se mantiene.”

Ryan Lee, analista jefe de Bitget Research:

“En línea con lo esperado no es lo mismo que inofensivo. Un dato subyacente en línea con el consenso deja el debate de política monetaria existente en gran medida intacto y resuelve poco, lo que significa que el mercado sigue con la atención puesta en Jackson Hole y el debate del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de septiembre.”

Adam Crisafulli, fundador de Vital Knowledge:

“El PCE de EE.UU. fue algo decepcionante en julio… El PCE probablemente no alterará demasiado el discurso general, ni llevará a Warsh a realizar revisiones en su discurso del viernes. Es poco probable que el PCE desplace de forma sostenida las probabilidades de una subida en septiembre por encima del 50%, pero aún queda mucho más dato por conocer de aquí a entonces, incluido el informe de empleo de agosto el próximo viernes.”

Sam Boughedda y Scott Kanowsky contribuyeron a este artículo